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【蜗牛娱乐】SEC又推迟ETF申请,比特币ETF为何总是难产?

玩比特币 蜗牛娱乐 5年前 (2019-05-22) 292次浏览

蜗牛娱乐网讯,

【蜗牛娱乐】SEC又推迟ETF申请,比特币ETF为何总是难产?

比特币在 8000 美元附近盘整的第 5 天。

上周四(5 月 16 日),我们说到"比特币出现了一些高位盘整乃至回调的迹象,但总体走势依旧比较强势"。当天,果然迎来了瀑布,17 日 Bitstamp 交易所一度甚至打到了 6300 多美元,接下来这几天比特币在 8000 美元附近来回盘整。

到今天为止,还是按照上回的判断走。由于这几天震荡区间在 1000 美元,属于宽幅震荡,振幅还没有缩窄,也就是说还没有到选择方向的时候,从 K 线上看也不排除构建一个 M 头的可能性。

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所以目前最好的操作是保持敏感,可以用一些量化策略跑一跑适当地降低成本,不要追高建仓,也不轻易砍仓。

记得这波涨上来,成交量明显放大,很多人说金融机构的钱大举进场了。我对此一直是持保留意见的。

比如,在一周前的文章中,我就说过:

CNBC 曾发文指出,比特币上涨原因,或来自大型投资机构对比特币交易的兴趣逐渐增加,如洲际交易所(ICE)的 Bakkt 交易平台、富达的加密货币交易服务等,这表明比特币的主流采用将逐渐扩大。

再圈一下重点:这是彭博社、CNBC 说的。很主流、很权威的媒体,也侧面印证了主流大型机构进场的说法。

道理这么讲是没错的,但是问题来了,这 2 个月时间、或者更准确的说,这 11 连阳之前,有什么大机构进场的触发事件或迹象么?

没有。所以,要注意了,大道理本身是对的,但不一定能用来解释现象本身。

而今天,彭博社一则新闻从侧面证实了我的猜测:又一只比特币 ETF 被 SEC 推迟了。这多少可以佐证传统金融机构资金并没有大举进场。

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这是比特币 ETF 第 N 次碰壁,令人不得不感到费解:说好的传统金融机构越来越认可呢,为什么比特币 ETF 总是难产?

关于比特币 ETF 的构想从 2013 就已开始,Winklevoss 兄弟 2016 年 6 月进行了第一次尝试,以失败收场。

其实类似的东西是不是完全没有呢?也不是。2018 年 7 月,瑞士证券交易所基于 Amun 的 HODL5 指数推出了世界上第一个在受监管交易所上市的 ETP。

是不是觉得听上去有点陌生?陌生就对了。这个交易所本身体量小,这只 ETP 的市场认可度不足,影响不大,所以大家还是盯着向 SEC 申请的比特币 ETF。而且它毕竟不是 ETF。

BTC ETF 是以 BTC 价格为标的进行追踪的投资基金,可在交易所上市自由买卖,并具备 ETF 产品的特质。

BTC ETF 使得普通、机构投资者避免了繁琐的获取、储存和交换 BTC 的过程,并为他们提供了参与数字经济的便捷通道,促进其投资标的多元化。据技术智库 IronWood CEO Michael Strutto 预测,BTC ETF 一旦获准,通证市场即正式向全球开放,这将为其带来 840 亿~3360 亿美元的新增资金。

从 2016 年以来,陆续有十数次提交至美国 SEC(美国证券交易委员会)的比特币 ETF 申请,但结果……看下表你就懂了。

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其中,公认最有希望的一只是 VanEck SolidX Bitcoin Trust。

VanEck SolidX 在 2018 年 6 月的申请原计划的答复时间为 2019 年 2 月 27 日,但由于美国政府停摆,遂于 1 月 23 日撤销,紧接着在 1 月 30 日,Cboe BZX 根据 BZX 14.11(e)(4),对 VanEck SolidX 发行 SolidX BTC 股票的上市和交易规则进行了修改,再次向 SEC 提交了基于大宗商品的 BTC ETF 申请。

VanEck SolidX 大概也觉得自己很有说服力。首先,它以 5 股 125 个 BTC 为单位购买,这个门槛可以说是相当高了,客观上排除了散户投资者。

其次,它比照了 SEC 批准通过的 Baltic Dry Index ETF(波罗的海干散货指数基金:BDRY)。它认为波罗的海指数也是通过场外报价交易、而且波动也很大,和比特币差不多,波罗的海指数 ETF 在 2017 年被 SEC 批准通过,那么比特币 ETF 也可以获得通过。

我也觉得 VanEck SolidX 说得很有道理,但可惜 SEC 不这么认为。SEC 的主要理由只有一个:操纵。

这一个理由就够了。有研究机构是这么写的:

BTC 和 BTC 市场有被操纵的可能。主要原因有二,其一是,BTC 分布不均衡,极少数人持有数量巨大的 BTC,容易冲击市场造成流动性风险,并且 SEC 认为过于集中的 BTC,更增加了操纵市场的可能性;其二是,黑客攻击和 BTC 网络被恶意控制的风险,2014 年当时世界最大的 BTC 交易所 Mt.Gox 被黑客攻击,损失超过 4.7 亿美金。

道理都对,但不用这么复杂,SEC 又不傻,其实前面这波涨幅和手法,就够证明 SEC 的担忧了:这动作比温州帮还温州帮。利用 Bitstamp 占 Bitmex 权重大而带来瀑布,进一步坐实了操纵。

当然,还有信息不透明、交易所宕机等等原因,就不一一说了,和操纵一比都是毛毛雨。

总之,比特币衍生品”在受到监管的市场中的交易行为还不够发达,暂不能为投资者提供有关 BTC 未来前景的可信信息。“连 ETF 的申请方之一 Bats BZX 也承认,BTC 衍生品市场有限,尚未得到充分发展。(火星财经) 蜗牛娱乐(www.woniuyulew.com)亚洲最具人气线上娱乐平台


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